10月20日晚，被誉为“卤味第一股”的煌上煌（002695）披露2025年第三季度报告。报告显示 ，公司第三季度营收为3.94亿元 ，同比增长0.62%；归母净利润为2410.79万元，同比增长34.31% 。前三季度营收为13.79亿元 ，同比下降5.08%；归母净利润为1.01亿元 ，同比增长28.59% 。
读创财经注意到，表面来看 ，煌上煌净利润实现双位数增长 ，表现亮眼，细读财报却发现 ，公司营收下滑而净利润反升 ，这一反常现象背后依赖的是非经常性收益的大幅贡献。
三季报显示，前三季度 ，煌上煌计入当期损益的政府补助达1421.3万元 ，占净利润比例超过14% 。
煌上煌在三季报“其他重要事项 ”中明确指出，公司于2025年8月以4.95亿元收购了“福建立兴食品股份有限公司 ”51%的股权，并在9月将其纳入合并报表范围 。这次收购直接为三季度贡献了新的利润来源 ，是推高整体净利润的关键因素。可以说 ，近三成的净利润增长中，有相当一部分是“买来的” 。
具体表现来看 ，三季报中 ，公司多个财务指标发生剧烈波动，主要原因直指收购福建立兴食品股份有限公司 。其中 ，截至2025年9月30日 ，煌上煌应收账款1.28亿元，比年初飙升603.71% ，主要为新并购子公司福建立兴纳入合并报表范围所致。
此外 ，预付款项增长64.43%；短期借款从0元增至9178.99万元 。所有这些变动，公司均解释为“新并购子公司福建立兴纳入合并报表范围所致 ” 。
尤其需要关注的是 ，煌上煌商誉从2242.30万元飙升至3.35亿元 ，增幅惊人。巨额商誉积累，为未来业绩埋下了减值隐患 。
负债端同样不容乐观，煌上煌其他应付款从1.26亿元增至3.20亿元 ，增长154.27% ，主要原因是“股权收购按照协议分期付款，期后应付的股权转让款增加 ” 。
这种依靠并购驱动的增长能否持续 ，以及如何整合新收购资产 ，将是公司面临的下一个挑战。
回顾煌上煌近几年财报，公司一直面临主营业务增长乏力、营收连年下滑的困境。
2021年~2024年 ，公司营收分别为23.39亿元 、19.54亿元 、19.21亿元、17.39亿元 ，同比分别下降4.01% 、16.46% 、1.7%、9.44% 。
尽管煌上煌试图通过收购拓展业务版图，但核心卤制品业务增长缓慢 。2025年前三季度 ，公司营收同比下降5.08%至13.79亿元 ，延续了过往增长疲软的趋势。
（文章来源：深圳商报）
网上股票开户怎么开通创业板:正规的配资平台有哪些-海关总署：今年前5个月货物贸易进出口同比增长2.5%
股票在手机上怎么买卖:配资开户公司-中东危情48小时 以色列伊朗持续互袭 俄美首脑通话讨论局势
散户如何用杠杆炒股:刚开户怎么买股票-核聚变国家队大消息！业绩有望持续高增长概念股出炉
手机炒股怎么选股票:买股票怎么进行网上开户-A股爆发！居民存款“搬家”信号初现 能否为牛市“添把火”?
网上配资账号:股票开户对自己有什么影响-宁德时代：第三季度净利润185.5亿元 同比增长41%
股票网上开户哪个平台好:手机上怎么玩股票-美参院叫停加州2035禁燃令 特朗普强势重启“油车时代”？
配资炒股交易网站-配资炒股平台-配资投资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
前几天，商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈。新闻稿中提到，双方要立即开展电动汽车价格承...
在市场加大对美联储降息的押注之际，美联储多位官员密集发声，强调控制通胀是首要任务，警惕关税可能引发持久性价格压力，暗示短...
4月11日，商务部部长王文涛与世贸组织总干事伊维拉视频通话，双方围绕应对美加征所谓“对等关税”、维护多边贸易体制、发挥世...
记者｜赵阳戈进入2025年，主动退市再现案例。3月29日，中航产融（600705.SH）主动退市...
界面新闻记者|曾令俊“整体来...
记者辛圆猪价近期呈现疲弱态势。农业农村部监测数据显示，2月份全国猪肉价格连续4周下降。另据中国养猪网数...
随着全球贸易战以及美国经济衰退风险不断加剧，近期华尔街投行密集下调了标普500指数的目标价。仅本周一（4月7日）...
3月12日，汇丰发布对于中国投资市场的最新观点。汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，DeepSe...
